投资风险约束机制

投资风险约束机制是一种旨在促使投资者自行承担投资风险并因此约束其投资行为的机制。这种机制对于投资体制改革至关重要，同时也是实现经济增长方式转变的基础。

定义

投资风险约束机制是指使投资者自行承担投资风险，并据此约束投资行为，优化投资过程的机制。这一机制的有效运行关键在于建立投资者直接承担还款责任的制度，并在分配过程中堵塞风险转移的漏洞，将投资者的权利、责任和利益有机结合，从而通过风险约束自我调整和优化投资行为，提升投资效率。

建立

建立投资风险约束机制是投资体制改革的核心，也是实现经济增长方式转变的基本前提。建立这样的机制是一个循序渐进的过程，应该伴随着社会主义市场经济体制的逐步完善而推进。具体措施包括：

严格划分投资界限

实行法人投资责任制，明确投资责任主体。投资主体、项目和资金是投资活动的基本要素，应当综合考虑。根据行业性质和特点，建设项目可分为竞争性项目、基础性项目和公益性项目。竞争性项目应以企业为主体，融资活动应面向市场，企业通过市场筹集资金、建设和运营。政府应逐渐退出竞争性项目投资，专注于基础性和公益性项目投资。应实行法人投资责任制，确保建设项目有明确的投资责任主体。应在法人成立后再开展项目建设，由法人对整个投资建设过程负责。如果因决策错误或管理不当导致损失，应对法人追究责任，甚至可能对企业进行破产清算。

实行政企分开

规范政府投资主体的行为。政府应主要投资于基础性项目和公益性项目。应转变政府投资方式，规范政府投资行为，遵循政企分离原则，转变政府职能，设立国家投资主体作为政府投资的代表，建立健全规范政府投资行为的监督和制约机制。国家投资主体应按照国家产业政策和国家规划确定的目标和任务进行投资，实行自主经营，自负盈亏，承担国有资产管理职责，提高投资效益，加强风险责任约束。地方政府的投资也应建立有效的监督和制约机制。首先，应转变地方政府观念，强化国家产业政策对地方政府投资的指导作用。其次，应建立和完善科学的投资决策程序，区分资金来源，实行归口管理，建立中长期投资项目库，将地方政府投资活动纳入科学化、法治化和规范化轨道。此外，应建立相应的项目责任制，使地方政府自觉接受社会监督。

建立和完善投资决策责任制

投资决策责任制是投资风险约束机制的重要组成部分。实行投资决策责任制，即由项目决策者承担投资决策风险，真正做到“谁投资、谁负责”。如因投资决策失误造成经济损失，应依法追责主要决策者的行政责任和经济、法律责任。

参考资料

国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知(国发[1996]35号).吕梁学院审计处.2024-11-05