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国际证券

国际证券

国际证券指的是由某个国家的政府、金融机构、公司企业或者国际经济机构在国际金融市场发行的证券，其表现形式为本国货币。这类证券主要包括国际债券以及在国际证券市场上发行的公司和金融机构的股票。在国际证券的发行过程中，包销协议是至关重要的法律文件。

发行与监管

国际证券的发行方式

私募发行

私募发行是指证券发行人只面向特定的投资者直接销售证券，而非公开向公众推广。这种方式下的证券不会在公开的证券交易所市场流通，而是主要用于投资目的。

公募发行

公募发行是指证券发行人公开向广大投资者推销证券的方式。在这种发行方式下，证券可以在公开的证券交易所市场流通。各国法律对于公募发行都有严格的规定和审查制度。

国际证券的发行程序

国际证券的发行程序相对简单。而对于公募发行，则需要经历多个阶段，包括经理集团的组成、包销集团的组成、推销集团的组成、受托人、支付代理人或财务代理人的选定以及律师的聘请。值得注意的是，欧洲债券的发行通常不受发行地国证券管理机构的管制，因此其发行过程更为简化。

监管体系

国际证券的监管体系主要包括证券交易市场的管理体制、证券交易所交易的法律制度以及场外交易的法律制度等方面。

证券交易市场的管理体制

证券交易市场的管理体制有两种主要类型：一种是以自律管理为主，由证券交易所或行业公会自行制定规则和制度进行自律管理，如英国和香港特别行政区；另一种是以专门机构管理为主，由专门的证券管理机构负责监督管理，同时证券交易所也承担部分管理职责，如日本、加拿大和美国。

名国证券管理立法体制

名国证券管理立法体制可以从纵向和横向两个维度来看待。纵向立法体制是根据证券管理立法的等级建立的体制，而横向立法体制是根据证券管理立法的类别建立的体制。

证券交易所交易的法律制度

证券交易所是高度组织化的证券交易市场，也是最主要的证券交易场所。各国对证券交易所的设立和类型有不同的管理模式，包括特许制、登记制和承认制。证券交易所的法律类型可分为会员制和公司制。此外，证券商资格的取得也有不同的模式，如特许制和登记制。证券上市的条件因国家和地区而异，但都需要经过证券管理部门的审批，并提交招募说明书。发行人还有持续信息披露的义务。

对证券交易行为的管理

证券交易行为的管理涉及吸收合并报价、内幕交易和诈欺与操纵证券市场行为等多个方面。各国证券立法均视内幕交易为严重违法行为，并对相关行为施以严厉处罚。证券经纪商在代客买卖时应遵循公平交易的原则，禁止任何形式的欺诈和不当行为。

场外交易的法律制度

尽管各国对场外交易的法律管制相对较松，但仍实施了一定程度的管理。

现代国际租赁

现代国际租赁是一种以“融物”为主要特征的新型融资方式，它通常涉及价值较大的机械设备、卫星、飞机、船舶和计算机等资产。虽然表面上看，国际租赁似乎是以实物交换取代传统融资，但从本质上讲，它仍然属于国际融资范畴。

融资性租赁

融资性租赁是国际租赁业务中最常见、最基本的形态。在此种租赁中，出租人根据承租人的需求购买租赁物并出租给承租人使用，而租赁物的维护和保养则由承租人负责。融资性租赁可分为典型和特殊两种形式：

- 典型的融资性租赁由出租人与供货人之间的购货合同和出租人与承租人之间的租赁合同构成。这两个合同相互关联，互为前提。

- 特殊的融资性租赁包括杠杆租赁、转租赁、回租租赁、卖主租赁、营业合成租赁和项目融资租赁等多种形式。

经营性租赁

经营性租赁，又称为服务性租赁，是一种出租人不仅提供租赁物，还负责租赁物的维修和保养的服务型租赁。其特点包括租赁物由出租人采购、租期较短、出租人提供融资便利和技术服务，以及租赁合同可撤销。

维修租赁

维修租赁是融资性租赁与出租人提供多种服务相结合的租赁形式。总租金较高，但承租人无需自行处理相关事宜，其他特点与融资性租赁类似。

综合租赁

综合租赁是租赁与其他贸易方式相结合的一种租赁形式，包括租赁与补偿贸易相结合、租赁与来料加工、来件装配相结合、租赁与包销相结合等形式。

参考资料

国际证券.国际证券.2024-10-31

国际证券投资种类有哪些.华律网.2024-10-31