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李宁

李宁

李宁，是由“体操王子”李宁于1990年在北京创立的专业体育用品品牌。李宁公司负责经营该品牌的专业及休闲运动鞋、服装、器材和配件产品业务，拥有完善的研发、设计、制造、市场、品牌营销、经销及零售运营能力，已建立全渠道的销售网络和完善的供应链管理体系。该公司于2004年6月在香港上市（股票代码：02331.HK），是第一家在港股上市的中国内地体育用品企业。截至2023年12月31日，李宁公司实现营业收入275.98亿元人民币，同比上升7%。

李宁公司的品牌主张为“一切皆有可能”，公司采取“单品牌、多品类、多渠道”的发展策略，聚焦跑步、篮球、运动生活、健身和羽毛球五大核心品类，拥有完善的品牌营销、研发、设计、制造、经销及销售能力，已建立起领先的全渠道销售网络和完善的供应链管理体系。

发展历程

品牌创立

1990年，“体操王子”李宁在中国北京创立运动品牌“李宁”。同年，李宁公司在广东三水起步，“李宁牌”运动服被选为第十一届杭州第19届亚运会圣火传递指定服装、中国国家代表队亚运会领奖服以及中外记者指定服装，“李宁牌”伴随亚运圣火传遍全国。

1991年，李宁公司开始全面经营李宁牌运动服装、运动鞋。1992年，李宁牌装备被选为第二十五届1992年巴塞罗那奥运会中国代表团指定领奖服装、领奖鞋，结束了中国运动员在奥运会上使用外国体育用品的历史并连续四届奥运会成为中国奥运代表团的领奖装备赞助商。

高速发展

1993年，公司迁址至北京，并率先在全国建立特许专卖营销体系。1996年，李宁赞助中国体育代表团参加二十六届1996年亚特兰大奥运会。1997年，在全国建立起自营分销网络。1998年，李宁率先在广东佛山建成中国第一个运动服装与鞋的设计开发中心。1999年，与思爱普合作，引进AFS服装与鞋业解决方案，成为中国第一家实施ERP的体育用品企业。

2000年，成功赞助法国体操协会成功，李宁牌产品成为"法国体操队唯一比赛及领奖装备"；赞助中国体育代表团参加第二十七届悉尼奥运会，"龙服"、"蝶鞋"被各国记者评为了"最佳领奖装备"。2001年，与意大利及法国著名设计师签约，产品设计走上专业化和国际化的道路。

重新定位

2002年，确立全新品牌定位，提出“一切皆有可能”的品牌口号，确立公司的使命、愿景、价值观及业务发展战略。2003年，E-POS项目正式启动，标志着李宁公司开始全面启动渠道管理信息系统。

品牌上市

2004年，李宁在香港特别行政区联交主板成功上市（股票代码：02331.HK），成为内地首家在香港上市的体育用品公司。香港设计研发中心（李宁体育科技发展(香港)有限公司）成立,集中负责设计李宁牌服装产品。同年，第一款李宁牌专业足球鞋"Tie"和第一款李宁牌专业篮球鞋Free jumper问世。2005年，与NBA签约，成为NBA官方市场合作伙伴，与世界最大的切割水晶制造商施华洛世奇公司达成战略合作。2006年1月，李宁与NBA克利夫兰骑士队著名后卫达蒙·琼斯签约，达蒙.琼斯将穿着李宁战靴征战NBA，李宁品牌成为第一个出现在NBA赛场上的中国体育品牌。3月，李宁001限量珍藏版上市。这是中国体育品牌第一次发售限量版运动鞋。

2007年1月，携手2004年雅典奥运会男篮冠军——阿根廷国家男子篮球队，成为第一个同时拥有两家世界冠军篮球队的中国品牌。3月，签约瑞典奥委会。这是第一支外国奥运会代表团签约中国品牌。李宁公司为瑞典奥运代表团设计和制作参加北京奥运会的各项装备。2008年8月，创始人李宁作为火炬手在举世瞩目的2008北京奥运会开幕式上点燃主火炬。2009年，签约中国国家羽毛球队,同时李宁为国家羽毛球队量身定定制的羽球装备正式发布,标志着李宁全面进入羽毛球领域。至此李宁已与中国男子乒乓球队、中国体操队、中国国家射击队、中国跳水队五支金牌梦之队签约。2010年，签约标枪项目头号选手，被誉为"标枪王子"的挪威运动员安德烈亚斯·托希尔德森。2012年，李宁签约中国男子篮球职业联赛成为CBA联赛官方合作伙伴。10月，与美国NBA著名球星德维恩•韦德（Dwyane Tyrone Wade）正式签约，也是第一个签约顶级NBA现役球员的中国品牌。

2013年，李宁10K在全国9个主要城市的举办，参与的跑步爱好者接近6万人次，成为李宁跑步品牌在全国范围内跑步人群和目标消费群进行品牌沟通、产品体验和互动的独特平台。

品牌转型

2015年，重启品牌口号"一切皆有可能",从传统装备提供商转型为"互联网+运动生活服务提供商"，并与华米（北京）信息科技有限公司推出智能跑鞋,为消费者提供多元化的跑步体验。

2016年，"双十一"期间，李宁天猫旗舰店创造单日单店销售1.78亿的新纪录，同时继续保持国内运动行业旗舰店销售第一的好成绩，并与艾康尼斯公司达成合作独家经营女性时尚健身运动品牌"Danskin"在中国内地及澳门地区的业务。

2017年，与中篮联正式签署10年合作协议,成为中国男子职业篮球联关赛(中国男子篮球职业联赛)2012-2027年15个季的装备赞助商。12月,李宁3+1篮球联赛全国启动,成为继10K之后,又一个李宁自有IP赛事。

2018年，登上纽约时装周，是首个亮相该时装周的中国运动品牌，并对外宣布采取「单品牌、多品类、多渠道」的发展策略。

2019年，广西供应基地正式启动，首次自建工厂涉足体育用品供应链上游，并发布最新自主创新缓震科技——“李宁”轻弹科技平台，兼具“高效回弹”与“轻量化”的两大特性，是李宁自主科技矩阵中革命性的一环。

2020年3月，李宁公司联席行政总裁钱炜提出六大战略帮助公司建立“肌肉型”企业体制，实现企业可持续发展和可持续性盈利的经营模式。8月，再度迈出中底科技突破的重要一步，发布“李宁”减震回弹科技系统，并推出全新专业马拉松产品——绝影弹速跑鞋，其三十周年主题活动“三十而立·丝路探行”在甘肃敦煌举办。10月，李宁公司总市值突破1000亿港元。

专业发展

2021年4月，“悟创吾意”中国李宁2021秋冬潮流发布举行。6月，东盟李宁中心项目正式启动，打造智能制造工业生态体系，且公司总市值突破2000亿港元。7月，荆门李宁中心揭牌运营，该中心建成并运营将为李宁集团电子商务业务提供高标准自动化的拣配物流服务，打造集工业园区、物流基地、总部经济、共享平台和体育服务功能“五位一体”的综合性产业示范园区。11月4日，李宁集团将在上海举办艺术展，并正式发布全新独立运动时尚品牌LI-NING 1990（李宁1990），同月，与上海市长宁区人民政府正式签署战略合作框架协议。双方表示将本着优势资源共享、拓展合作领域、提高合作水平的原则，共同建立长期全面战略合作关系，推进区域经济转型发展。

2022年5月10日，李宁体育（上海）有限公司申请注册“宁咖啡NING 咖啡”商标。6月15日，李宁母公司非凡中国发布公告称，股东大会已批准其收购英国鞋履品牌clarks（其乐）。8月，与中国中学生体育协会携手，就中国中小学生校园篮球赛事展开十年战略合作。

2023年6月9日，李宁在香港交易所公告，公司新增设的人民币柜台于2023年6月19日生效。12月10日，李宁斥资22.08亿港元从恒基兆业地产有限公司购买物业公司，在完成交割后，该物业公司计划成为李宁的间接全资附属公司。12月11日，李宁股价大跌，李宁相关负责人回应记者称，李宁公司的国际化战略布局正处于积极发展阶段。李宁在香港特别行政区设立总部的决策，是该公司国际化进程中的一个重要里程碑。

品牌文化

与生俱来的运动基因始终贯穿在李宁品牌的发展历程中，并在此基础上衍生出了李宁完整和独特的企业文化。

品牌主张

一切皆有可能

品牌使命

用运动点燃激情

品牌精神

敢于想象、不懈追求、赢得突破，创造属于你的精彩

品牌核心价值观

“以体育精神服务大众”“超越自我才能赢得比赛”“个人与团队共赢”“公平透明是比赛原则，也是企业原则”“员工、企业、社会、自然和谐发展”。

品牌愿景

致力于成为源自中国并被世界认可的，具有时尚性的国际一流专业运动品牌。

发展策略

李宁公司采取“单品牌、多品类、多渠道”的发展策略，聚焦跑步、篮球、运动生活、健身和羽毛球五大核心品类，围绕产品体验、运动体验和购买体验创造“李宁式体验价值”。通过多元化策略手段，整合线上线下平台优势，并利用数字化营销策略，进一步打通品牌与不同消费群体的联系，增强李宁品牌形象与价值。

除核心品牌李宁牌之外，李宁公司同时还生产、开发、推广、分销及销售多个其他品牌的体育产品，包括红双喜乒乓球产品、AIGLE（艾高）户外运动用品、Danskin舞蹈和瑜伽时尚健身产品、Kason（凯胜）羽毛球产品。

经营模式

李宁公司聚焦于建立“肌肉型”的企业体质，以全面提升企业效率为目标，以零售思维贯彻整体业务，通过聚焦市场、聚焦消费者、聚焦商品与卖场，追求组织效率架构、追求商品经营效率、追求库存效率、追求店铺运营效率、追求全渠道效率、追求成本效率，建立企业可持续发展和持续性盈利的经营模式。

销售网络

李宁公司主要采用外包生产和特许分销商模式，在国内外建立了庞大的供应链管理体系以及分销和零售网络。

国内方面，截至2023年12月31日，李宁（包括核心品牌以及子品牌李宁YOUNG）的销售点数量为7668家，同比上一年增加65家。2023年12月1日，位于上海海粟文化广场的上海李宁中心旗舰店正式开业，这是李宁集购物、运动、休闲于一体的全新一代运动体验代表门店。

国际方面，公司持续在北美、欧洲、中东、中亚、东南亚等地区开拓业务。

财政数据

2020年3月27日，李宁公司发布集团截至2019年12月31日止年度的全年业绩。2019年，李宁盈利能力持续加强，经营效益稳步提升。年内，集团收入达138.70亿元人民币，较2018年上升32.0%。毛利则较2018年的50.53亿元人民币上升34.7%至68.05亿元人民币。集团整体毛利率改善至49.1%（2018年：48.1%）。

2020年8月14日，李宁公司发布集团2020年中期业绩，虽然受到新冠肺炎疫情的影响，但2020年上半年集团仍然持续聚焦产品、渠道与零售运营以及供应链的优化升级，扎实推进“单品牌、多品类、多渠道”的核心策略，全方位提升并优化李宁式体验价值，品牌韧性进一步显现。期内，集团收入达61.81亿元人民币，较2019年同期轻微下降1.2%。毛利则较2019年同期的31.08亿元人民币下跌1.6%至30.57亿元人民币，集团整体毛利率为49.5%（2019年上半年：49.7%）。

2021年3月，李宁发布2020年财报，营收达144.57亿元人民币，较2019年同期上升4.2%。毛利较2019年的68.05亿元人民币上升4.2%至70.94亿元人民币，集团整体毛利率为49.1%，与上年持平（2019年：49.1%）。

2021年8月13日，李宁发布2021年中期业绩公告。财报显示，上半年，李宁营收为101.97亿元人民币，同比上升65%；归母净利润为19.62亿元，同比增长187%。

2023年3月17日，李宁公司发布了2022年业绩报告，2022年，李宁营收为258.03亿元，同比增加14.30%，净利润为40.60亿元，同比增加1.32%。

2023年8月11日，李宁在香港交易所发布公告，上半年收入140.19亿元，同比增长13%。上半年公司权益所有人应占溢利21.21亿元，上年同期21.89亿元。经营现金流19.42亿元，同比增长22.7%。公司毛利率为48.8%，净利润率为15.1%。12月10日李宁在港交所公告，李宁以22.08亿港元从恒基兆业购买物业。12月11日早盘，李宁港股跳空低开，盘中一度大跌15.22%，年内累计跌幅超70%，市值不到总市值的25%，刷新2020年3月以来新低，最新市值475.2亿港元（较10月8日蒸发85亿港元）。2023年12月12日，李宁在香港交易所发布公告称，公司拟根据股份购回计划动用不超过30亿港元的资金购回股份。

2024年4月，李宁发布2023年财报，李宁利润下滑，营收275.98亿元人民币，同比增长7%，净利润31.87亿元，同比减少21.58%。以2021年巅峰时期总市值2800多亿港元为参考，其总市值已经跌去了80%以上，剩下507亿港元左右。

2024年8月16日，李宁发布2024年上半年业绩报告。报告期内，公司实现营收同比增长2.3%至143.45亿元，毛利率上升1.6个百分点至50.4%，毛利较2023年同期的68.4亿元上升5.8%至72.4亿元；实现净利润19.5亿元。

产品研发

创新是李宁品牌发展的根本，李宁公司自成立之初就非常重视原创设计和产品科技。其中，壳层科技平台是李宁公司自主开发的科技平台体系，基于消费者的核心功能诉求（保暖、凉爽、防护、轻质、防风防水、灵活、束紧），将李宁鞋服共80多个科技按平台功能一一对应整合。鞋方面，以李宁云、李宁弓、李宁弧为首的减震科技及李宁䨻轻质回弹科技是李宁的核心战略科技。服装方面，结合人体-服装-环境的运动穿着体验，建立全面的AT服装科技系统，近两年在3D FITTING版型科技、随动防护科技、蜂巢保暖科技、超轻面料科技，仍然不断升级创新。超过100项国家专利，使李宁壳层科技平台能够更好地帮助用户提升运动表现。

研发中心

1998年，李宁公司率先在广东佛山建成运动鞋服设计开发中心，最早创建独立设计开发中心的中国运动品牌

2004年，在香港特别行政区成立设计研发中心，集中负责设计李宁品牌服装产品

2008年，李宁运动科学研究中心正式落成。同年，在波特兰成立海外鞋产品研发中心

2009年，李宁羽毛球研发中心在石狮市成立

产品科技

1998年，推出V8跑鞋，大底中足应用“双轴扭力科技”，通过高强度中足抗扭转部件为足部提供运动保护。

2000年，推出自主研发科技AT DRY，应用于专业比赛服。

2004年，推出第一款李宁专业篮球鞋Free Jumper，前掌Bounse+后掌Cushion（简称李宁“B+C科技”）一直沿用至今；推出服装科技AT DRY SMART；推出李宁首个结构减震科技“李宁弓”，广泛使用于篮球、跑步、网球等专业鞋款。

2006年，搭载同步协调系统的驭帅1代篮球鞋面世，发展成中国至今迭代最长的专业篮球鞋系列。

2007年，推出搭载PAVTRAC科技的球员系列战靴。

2010年，推出COOL SHELL鞋面凉爽科技。

2011年，推出李宁自主研发结构减震科技“李宁弧”。同年，李宁运动风衣获得世界纪录证书，成为当年“世界最轻男士运动风衣”。

2012年，推出全新材料减震科技“李宁云”，李宁鞋中底进入材料减震新时代。

2015年，李宁与小米旗下华米（北京）信息科技有限公司联合推出智能跑鞋，开启“互联网＋运动生活体验”领域的新时代。

2018年，李宁推出LIGHT FOAM新型中底科技，采用高性能的烯烃共聚物，取代传统的EVA材料。

2019年，“李宁䨻”科技重磅发布，兼具“高效回弹”与“极致轻量化”两大特性，䨻科技如今已全面应用到李宁各品类专业运动鞋。同年，首次发布适用于跑步全天候止滑耐磨场景的GCU大底科技。

2020年，首度推出结构＋材料双重减震科技“李宁弜”开创弹速跑鞋新赛道并推出基于生物力学研究的“李宁跖枕”科技。

2022年，升级LIGHT FOAM平台推出LIGHT FOAM PLUS科技在降低中底密度的同时提高其弹性性能。同年，推出䨻丝科技，结合先进的编织技术，获得集轻质、透气、舒适于一体的鞋面。

2023年，推出适用于室内地面灰尘止滑场景的GCU大底科技，满足更多运动场景对于止滑、耐磨的功能诉求；升级LIGHT FOAM平台推出LIGHT FOAM ULTRA，使中底更为轻量化，弹性更佳，鞋底更不变形，为运动提供更充足的动能储备；推出“碳核芯助力系统” ，创新性“一体成型夹层结构”结合碳板形态系统，全面助力篮球赛场功能体验。

2024年5月29日，李宁公司举办“以我为名科技李宁”主题科技大秀，首次集中展示品牌创立以来在运动科技创新方面的历程与成果。通过创新性兼趣味的互动装置，生动直观地展示了碳核芯、最速曲线系统、李宁弜、GCU、超䨻、极限䨻丝六大创新科技。

合作代言

李宁公司长期致力于体育事业的发展，赞助过数十个体育赛事和运动团队。从1992年巴塞罗那奥运会开始，李宁公司便伴随中国体育军团一路走来，长期支持中国各个国家队，为运动队提供装备。在国际方面，李宁公司更曾与多个国际顶级赛事、顶尖运动团队和组织结为战略伙伴。

金牌梦之队

李宁公司通过为中国体操、跳水、射击、兵乓球、羽毛球等五支"金牌梦之队等5支金牌队提供赤磷系列专业的比赛装备，助力中国体育代表团的奥运征程。

篮球

2022年，李宁公司与中国中学生体育协会就中国中小学生校园篮球达成十年战略合作，成为中国小学生篮球联赛独家运营推广商与唯一运动装备赞助商、中国初中篮球联赛及中国中学生篮球锦标赛初中组别的战略合作伙伴及唯一指定运动装备赞助商，并为中国中学生篮球队提供选拔、培养、集训及比赛等多项支持。

2024年3月，李宁官宣签约曾凡博、陈国豪、徐杰、杨瀚森四位新生代中国男子篮球职业联赛球员。

跑步

2022年，李宁成为无锡国际马拉松赛顶级合作伙伴。通过李宁式体验价值赋能赛事，承诺将为广大跑友开启“锡马”全新的时代。

2022年9月25日，第48届柏林马拉松赛正式降下帷幕。埃塞俄比亚选手Deme Tadu Abate身穿李宁飞电3 ULTRA以2小时06分28秒的成绩获得男子组第三名，中国运动品牌首次登上世界马拉松大满贯赛事领奖台，刷新中国跑鞋在世界马拉松赛事的最好成绩。

羽毛球

2009年4月，李宁与中国国家羽毛球队签约，携手开拓中国羽毛球事业新纪元。

2010年7月，李宁发起3V3业余羽毛球赛事，为广大羽毛球爱好者提供专业的产品和赛事体验，并连续刷新业余最大规模羽毛球赛的世界纪录，成功树立行业标杆。10月，2019道达尔李宁李永波杯3V3羽毛球总决赛落下帷幕。此次赛事参与人数达34463人次，再度刷新业余最大规模羽毛球赛的世界纪录。

2013年，李宁成为世界羽联（BWF）重大赛事合作伙伴，与世界羽联携手持续推广羽毛球国际化运动。2014年11月，李宁成为中国（福州市）公开赛器材赞助商，并建立长期合作关系，携手福州共同推广羽毛球顶级赛事及羽毛球运动。2018年，李宁成为世界羽联世界巡回赛广州市总决赛官方器材赞助商，通过提供创新的羽毛球红色地胶、专业穿线服务等赛事支持，为参赛选手带来更优质的产品体验和服务。

2019年2月，李宁签约里约热内卢奥运会羽毛球混双亚军陈炳顺和吴柳萤。3月，李宁签约里约奥运会女单亚军辛杜（Pusarla Venkata Sindhu）、前羽毛球男单第一斯里坎特·基达姆比（Srikanth Kidambi）。8月，辛杜获得世锦赛女单冠军，也是印度史上首个羽毛球世界冠军。10月，李宁签约日本羽球希望之星、全英冠军渡边勇大。随后在2020年世界羽联全英羽毛球公开锦标赛决赛上，渡边勇大夺得个人职业生涯首个全英男双冠军。2020年12月，李宁羽毛球正式签约丹麦男双组合阿斯楚普·索伦森(Kim Astrup Sorensen)、安德斯·斯考劳普(Anders Skaarup Rasmussen) 。