华宇国信

华宇国信投资基金（北京）有限公司（以下简称华宇国信），是经中国证券投资基金业协会核准备案设立，注册资本6.5亿人民币，总部设于北京，是一家央企独资的基金公司。

华宇国信是由中国华宇经济发展有限公司独资控股设立的金融管理机构，中国华宇 现属下企业有深圳市机场投资管理有限公司、深圳市世银联融投资担保集团有限公司、华宇东泰贸易有限公司等企业，管理资产 近百亿，正逐步形成以金融业务为主、实体投资为辅的金控集团体系。

一、公司介绍

华宇国信投资基金（北京）有限公司（简称“华宇国信”）经中国证券投资基金业协会核准备案设立，注册资本6.5亿元人民币，总部设于北京，是一家百亿资产管理规模国资控股基金管理公司。

华宇国信作为PPP投资促进会及下属联盟的牵头企业，与联盟内的信托公司、证券公司、保险公司、区域性证券交易所、资产管理公司、商业保理公司等各类金融机构合作，针对优质PPP项目及地方优势产业的国企改制项目，通过科学合理的交易结构设计，进行投、融、建、管、退一体化全流程综合服务。

二、合作机构

（一）政府和社会资本合作投资促进会

中国投资论坛政府和社会资本合作投资促进会是经中国投资协会同意，由中国投资协会、国家发展和改革委投资研究所、财政部财政科学研究所牵头筹建，由中国投资论坛组织工作委员会与国投信达投资基金（北京）有限公司共同发起成立的，集联合性、专业性和政策性于一体的全国性行业跨界合作机构，致力于推动我国政府与社会资本合作投资市场的发展，加快PPP模式在全国各地的推广工作。

自成立以来，促进会在中国投资论坛的指导与支持下，分别组建了“央企PPP投资（联盟）促进办”、“国企改制促进办”及“金融联盟促进办”三个办公机构，并积极与国内各相关企事业单位进行沟通和联络，展开全面合作。未来，促进会将继续发挥政府与企业之间的纽带作用，围绕服务会员、金融机构和国有企业等单位，大力促进PPP发展，为国家经济社会发展提供更好的服务。

（二）中国政信研究院

中国政信研究院（简称：政信院）是由中国华宇经济发展有限公司牵头联合国家相关机构、部委、科研院所等政府决策者与战略核心单位共同组建的，致力于政府与社会资本合作领域的全方位研究的非盈利性公益机构。

政信院主要是对政策、经济、信息、科学协调发展的中长期战略进行咨询、规划；对政府项目融资改革、发展、实践中所遇到的重大理论问题进行梳理；对政府重大项目相关方面进行科学的综合性研究论证，并负责对政府重大项目组织考察、论证，从国内外理论前沿及战略政策出发，结合当地实际情况，帮助各地政府及企业制定全局性、局部性、技术性的发展规划，推荐对应的机构参与政府项目的投资以及项目的中后期软硬件技术性管理。

政信研究院专家主要来自中央办公厅、中央党校、中央政策研究室、国务院参事室、国务院研究室、国务院发展研究中心、中国社会科学院、发改委、国资委、财政部、证监会、银监会、保监会、中国人民银行，全国各个知名院校、科研院所等单位，国内外专家学者近千名。政信院致力于推动政府政务管理与市场运营理念及模式的创新，充分整合和利用行业资源，发挥行业群体优势，促进服务成员之间的信息沟通和合作；实现各服务成员单位的市场资源共享、信息互通、优势互补、共同发展，最终达到多方共赢的目的。

（三）中国PPP投资论坛

中国PPP投资论坛是在国家发展和改革委员会、财政部、中国人民银行、中国证监会、中国银监会对PPP投资相关政策支持以及有关部门指导下，由政府和社会资本合作投资促进会、人民日报《民生周刊》杂志社、中华名人协会主办；教育部学校规划建设发展中心、校企合作创新发展联盟、中国投资论坛组织工作委员会联合主办；由中国政府和社会资本合作投资促进网承办；中国政信智库网、中关村互联网文化创意产业园协办；华宇国信所属政信金融服务集团战略支持，首届中国PPP投资论坛于2016年11月27日在北京成功召开。

三、业务模式

华宇国信及所属政信金融服务集团下辖商业保理公司、资产管理公司及区域性金融资产交易所等，并与多家知名券商、信托公司、银行、项目咨询公司、区域性金融资产交易所、商业保理公司、融资租赁公司、融资担保公司达成战略合作，可为客户提供丰富的政信金融产品。

四、 产业服务

区别于工程企业的带资建设和PPP直投的模式，华宇国信所属政信金融服务集团凭借央企的优质平台，以合作的形式实现对当地合资公司的增信，从而拓宽企业的融资渠道，盘活资产，激活地区产业的发展建设。

以金融、咨询、顶层设计和产业导入四大服务，全方位辅助地区产业的规划及发展。通过企业在金融服务产业、科技创新产业、文化旅游产业、军民融合产业与健康医疗产业的资源，根据地区特点及优势，选择性导入五大产业，实现产业多元化，规避单一产业风险，推动地区经济、财政进入良性循环。

通过客观的第三方机构科学的运作，引入专业的行业机构及品牌，对项目进行品牌导入和产业升级，升级项目品质，提升项目的获利能力，努力使项目对政府补充的依赖减弱，有效、科学地管理好国家的资产与资本，努力达到各类资产的保值、增值。

五、政信金融产品

 债权投资产品

（1）政府存量项目信托贷款产品

（2）应收账款保理资产受益权转让产品

（3）实物资产融资租赁受益权转让产品

（4）政信私募债券

（5）PPP项目资产证券化

 股权融资产品

（1）PPP项目、地方优质PE项目直接股权投资

（2）PPP项目、地方优质PE项目结构化产业引导基金

产品亮点：

项目规范：投资标的为基础建设类及公共服务类工程项目，均为PPP入库项目，纳入财政预算体系，项目操作规范，审批手续完备。

全流程一体综合服务：我集团公司提供PPP项目投、融、建、管、退全流程一体化服务，以项目产生的综合收益回报投资人。

交易结构严谨合规：基金管理人为国资控股基金投资公司，资金投放和收益分配均由合格托管人监管，风控合规并受法律保护。

较高收益 较低风险：基金管理人严苛的风控标准和卓越的经营策略，相较其他同类产品，具有风险低、收益高的特点，在市场各类理财产品中优势明显。

六、合规管理

宗旨：通过主动有效的风险管理，预防和分散风险，为客户财富增值保驾护航。

合规管理：

理念：全员合规、合规从高层做起；主动合规、合规创造价值。

特征：全员性参与、全环节跟踪、全流程覆盖。

内容：合规管理制度建设、合规咨询、合规审查、合规检查、合规监测、法律法规追踪、合规报告、反洗钱、投诉举报处理、监管配合、信息隔离墙（监视清单与限制清单）、合规文化建设、合规信息系统建设、合规考核、合规问责等。

七、风控体系

作为专业投资基金管理人，华宇国信通过多种途径的融资渠道及金融平台，有能力为所投项目化解各类投资风险及金融风险。通过专业的金融产品设计理念，获得市场高度认可的风控管理体系及风险控制方法，有效化解项目实施过程中可能遇到的各类金融风险。

项目筛选

考察当地人文环境、经济发展、产业政策、财政情况。项目负责人对人口、经济数据、产业分布及优势产业、上级补助及土地出让等信息进行登记和核实。

考察用资项目。项目负责人重点对项目类型、用资需求和各类政策文件进行查证，含项目立项、可研报告、土地出让过程、环评、项目入库申报等相关信息。

立项标准

（1）投资标的：投资标的须是地方政府下设县级以上国有企业，或已经过项目识别或正在进行项目识别的优质PPP项目，项目情况综合评测结果良好，交易结构严谨合规。

（2）风控要求：必须为AA及以上等级主体信用评级的国有企业，融资主体或担保主体（针对债权投资的还本付息或者针对股权投资的远期股权转让）至少其一达到AA及以上等级主体信用评级。必要时，融资方及相关主体需提供足额抵/质押资产。

（3）尽职调查：对项目要素进行全方位尽职调查，引入咨询公司、会计师事务所、律师事务所、评级机构等第三方机构对项目的商业预期、财务状况、法律合规性进行实地考察和核算。

（4）政策支持：合规链接地方财政的资金，须得到地方政府及人大决议通过，并被纳入政府财政预算。项目的各项手续严格遵照现行法律法规的要求。

交易结构

华宇国信可提供多种、灵活的交易结构。金融服务可以覆盖存量债务管理，新项目建设。股东单位中的银行，信托，证券，基金，保理，融资租赁，地方交易所等机构均可以在合理安排下介入项目投资。投资模式包括TOT，BOT，BOO等。通常状况下，可根据客户具体情况及项目实际需求，综合考虑相关法律法规等因素，设计合理的交易结构；推动设立项目公司，帮助形成合理的内部管理制度；融资方与投资方确定融资及退出方式，签订合同文书，落实资金投放。

4、风险分配：商业保理及融资租赁：标的资产无法律瑕，交易过程合法合规，融资方提供必要增信措施。PPP项目：原则上项目设计、建造、财务和运营维护等商业风险由社会资本承担，法律、政策和最低需求等风险由政府承担，不可抗力等风险由政府和社会资本合理共担。5、项目监控：工程建设进度计划：明确要求项目的具体建设进度要求，关键时间节点明确具体日期，促项目公司确保工程建设进度。工程建设承包商和设备材料采购管理：根据具体项目确定采购方式和采购流程，实现充分竞争，保证施工质量，把控成本。施工现场监督和检查：对项目工程的施工情况进行检查，把控项目建设过程中的风险。对项目公司日常运营维护监管：保证项目公司在特许经营期内的合法经营，严格履行对项目公司的各项监管职能，协助项目公司与相关政府部门进行沟通。中期评估的实施：确认PPP协议是否实现了其目标，评估项目公司在运营期内的运营维护状况等。6、项目退出：（1）资产证券化退出：针对已经进入运营期的PPP项目，根据国家政策方针，借助PPP项目资产证券化绿色通道，实现资本金的及时回笼和利润分配。（2）股权/收益权转让退出：向第三方转让PPP项目公司的股权、保理资产收益权、融资租赁收益权，实现溢价转让并退出。（3）借壳上市退出：通过反向并购手段，使优质投资项目的核心资产借壳上市，实现数倍市盈率及市净率，进行收益分配并将富余资金投向新的项目标的。

参考资料

55号文力推PPP资产证券化 激发社会资本参与PPP投资.凤凰网.2017-08-30